導(dǎo)語(yǔ)：甲醇是一種無(wú)色澄清液體，其蒸氣與空氣能形成爆炸性的混合物，燃燒時(shí)生成藍(lán)色火。甲醇能與水、乙醇、苯、酮類等有機(jī)溶劑相混溶。其蒸氣與空氣形成爆炸性混合物，遇明火、高熱能引起燃燒爆炸。生意社監(jiān)測(cè)的甲醇型號(hào)為優(yōu)等品。

2025年國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)受供應(yīng)增量、進(jìn)口沖擊及需求疲軟影響，供需失衡凸顯，價(jià)格全年震蕩下行。全球“雙碳”目標(biāo)下綠色甲醇加速布局，為行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展注入變量。生意社從價(jià)格、供需、政策與外部環(huán)境復(fù)盤2025年市場(chǎng)，并預(yù)判2026年趨勢(shì)。

一、2025年甲醇市場(chǎng)核心表現(xiàn)：價(jià)格震蕩下行，弱勢(shì)格局貫穿全年

（一）2025年甲醇市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì)，價(jià)格重心下移，階段性波動(dòng)難改頹勢(shì)：

整體趨勢(shì)：震蕩下行，年內(nèi)振幅顯著

生意社分析系統(tǒng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2025年甲醇全年價(jià)格呈“先跌后震蕩再探底”軌跡，3月中旬達(dá)年內(nèi)高點(diǎn)（春節(jié)備貨拉動(dòng)），6月初及11月下旬觸底（分別受淡季及進(jìn)口庫(kù)存峰值影響）。年末現(xiàn)貨均價(jià)較年初下跌超15%，處于近三年低位，行業(yè)盈利持續(xù)承壓。

（二）波動(dòng)邏輯：短期因素?cái)_動(dòng)，長(zhǎng)期供需主導(dǎo)

年內(nèi)價(jià)格多次短期反彈，驅(qū)動(dòng)因素為伊以沖突、煤炭保供政策調(diào)整及季節(jié)性備貨等階段性事件，但因缺乏持續(xù)性且疊加供需失衡核心矛盾，反彈后快速回落，未形成趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。

二、核心驅(qū)動(dòng)因素解析：供需失衡為核心，政策與國(guó)際形勢(shì)成輔助變量

（一）供需格局：供應(yīng)端雙重?cái)U(kuò)容，需求端支撐乏力

供需失衡是市場(chǎng)弱勢(shì)核心，供應(yīng)端“產(chǎn)能+進(jìn)口”雙增與需求端“傳統(tǒng)疲軟+新興不足”形成鮮明反差。

1. 供應(yīng)端：產(chǎn)能與進(jìn)口雙高，供應(yīng)嚴(yán)重寬松

2025年國(guó)內(nèi)甲醇總產(chǎn)能達(dá)10,804.5萬(wàn)噸/年（同比+5%），新增產(chǎn)能集中于西北煤制領(lǐng)域。煤制甲醇裝置年均開工率80%，天然氣制49%，行業(yè)整體開工率超78%，產(chǎn)量充足。

進(jìn)口量預(yù)計(jì)1428萬(wàn)噸（同比+5.9%，創(chuàng)歷史新高），下半年海外貨源集中涌入，港口庫(kù)存累積至11月峰值167.4萬(wàn)噸，強(qiáng)力壓制現(xiàn)貨價(jià)格。

2. 需求端：傳統(tǒng)疲軟，新興尚處培育期

核心下游MTO行業(yè)受聚烯烴利潤(rùn)倒掛影響，外采裝置長(zhǎng)期虧損、開工低位；甲醛、醋酸等傳統(tǒng)下游需求增速放緩，中小企業(yè)降負(fù)，甲醇消化能力減弱。

甲醇燃料、商用車等新興需求逐步釋放，但規(guī)模小、受標(biāo)準(zhǔn)及配套制約，短期無(wú)法彌補(bǔ)傳統(tǒng)需求缺口。

（二）政策與外部環(huán)境：綠色轉(zhuǎn)型加速，國(guó)際形勢(shì)溫和擾動(dòng)

1. 政策環(huán)境：雙碳驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)承壓

國(guó)內(nèi)“雙碳”目標(biāo)推動(dòng)綠色甲醇布局，多地出臺(tái)支持政策，但傳統(tǒng)煤制、天然氣制甲醇仍占比超95%。煤炭保供、環(huán)保限產(chǎn)政策影響傳統(tǒng)甲醇成本與供應(yīng)穩(wěn)定性，加劇盈利壓力。

2. 國(guó)際形勢(shì)：全球供應(yīng)寬松，地緣短期擾動(dòng)

全球甲醇供應(yīng)寬松，國(guó)際價(jià)格低位拖累國(guó)內(nèi)。伊以沖突、伊朗裝置檢修等事件短期擾動(dòng)進(jìn)口量，但未改變?nèi)?，影響有限且短暫?/p>

三、2026年市場(chǎng)展望：短期階段性反彈，長(zhǎng)期格局重構(gòu)可期

（一）短期（2026年初）：進(jìn)口收縮疊加庫(kù)存去化，價(jià)格或迎階段性反彈

2026年初，伊朗冬檢導(dǎo)致進(jìn)口收縮，疊加春節(jié)后下游復(fù)工，港口庫(kù)存壓力緩解，供需邊際改善，價(jià)格或階段性反彈。但反彈高度受MTO利潤(rùn)修復(fù)及傳統(tǒng)需求恢復(fù)力度限制，仍處低位震蕩。

（二）長(zhǎng)期：綠色甲醇加速崛起，行業(yè)格局逐步重構(gòu)

長(zhǎng)期看，綠色甲醇產(chǎn)能規(guī)劃增長(zhǎng)但投產(chǎn)進(jìn)度放緩，未來(lái)2-3年傳統(tǒng)甲醇仍占主導(dǎo)。隨技術(shù)進(jìn)步與成本下降，綠色甲醇在航運(yùn)、新能源汽車領(lǐng)域應(yīng)用潛力釋放，疊加歐盟CBAM政策倒逼，將成核心賽道。高成本傳統(tǒng)裝置加速出清，行業(yè)集中度提升，格局向“綠色化、高端化、集中化”演變。

四、總結(jié)

2025年甲醇市場(chǎng)核心矛盾為供需失衡，主導(dǎo)價(jià)格震蕩下行。2026年短期或因進(jìn)口收縮、庫(kù)存去化改善，但行業(yè)仍處傳統(tǒng)產(chǎn)能出清與綠色產(chǎn)能培育過(guò)渡期。未來(lái)，綠色甲醇技術(shù)突破與應(yīng)用拓展、傳統(tǒng)需求復(fù)蘇力度將決定格局演變，行業(yè)邁向綠色轉(zhuǎn)型新格局。